(1)近两日商场心情有所康复，加上美元指数高位回落，昨日表里锌价持续小幅企稳。一起，锌期货近强远弱结构依然凸显。

  (2)昨日LME锌库存持续削减1050吨至11.92万吨，此外刊出仓单量上升至3.21万吨，占库存份额为26.93%。一起，昨日上期所锌仓单库存进一步削减201吨至1898吨的低位。

  (3)至11月28日LME锌升贴水(0-3)持续上升至93美元/吨，现在LME锌现货月升水再现扩展态势。

  (4)昨日国内锌现货价持续涨跌同现。上海价格呈现小幅上涨，天津价格持续小幅调整，广东区域价格持稳。上海0#一般品牌对沪锌1812合约升水抬升至230-260元/吨，部分炼厂持续惜售，成交略有削减。天津商场下流收购欠安，对沪市升水50元/吨转为贴水70元/吨邻近;广东商场交投气氛好转，对沪市升水从320元/吨回落至230元/吨邻近。逻辑：从锌本身基本面来看，锌锭供应端偏紧的局势，对短期锌价仍有支撑。现在国内锌锭社会库存全体尚处于相对低位，且近期国外锌锭去库存态势连续，国外锌现货升水坚持高位运转。估计短期锌锭显着累库的或许性不大。此外，近来需重视微观层面的影响，包含30日我国PMI数据的出炉，以及31日G20峰会上关于中美交易事宜的评论。总的来看，上星期以来锌价持续调整后，重视短期锌价再度企稳上升的或许。

  现货方面，LME锌现货升水93美元/吨，前一交易日升水79美元/吨。依据SMM，上海0#锌干流成交20800-21160元/吨，0#一般对1812合约报升水230-260元/吨；部分炼厂贱价惜售，以长单为主，早市商场以接货为主，流转收紧，仅有少数交易商报升水300元/吨左右，其他多为均价及均价下浮10元/吨左右，议价权向出货商搬运，但接货商高升水张望等候心情较浓。

  库存方面，11月29日LME锌库存较昨日削减0.11 万吨至11.92 万吨。依据我的有色，11月26日锌锭库存13.04 万吨，较上星期五添加0.03 万吨。镀锌库存 102.17 万吨，较上星期添加1.66 万吨。

  观念：锌价近两日呈现反弹。LME现货升水高企，锌锭进口亏本再度扩展，阐明现货供应问题没有处理，锌锭供应仍偏严重。中线看供应端锌矿TC高位震动，矿山供应宽松预期逐步得到验证。TC将保持上行趋势，锌锻炼赢利康复，因而待商场要素如环保、搬厂等问题处理，炼厂开工难以长时间保持低位，锌矿供应的添加将逐步传导至锭端，金属端供应增量也将上升，加之进口窗口翻开预期仍存，锌锭供应料将添加，估计后续逼仓危险将逐步下降。全体看沪锌仍存下行空间。

  战略：单边：慎重偏空，趋势性空头底仓持续持有，但库存没有累积不容易追空。套利：跨期正套头寸持续持有。

  江苏：破碎锌(85-86%)价格16400-16600元/吨，比照前一交易日价格涨100元 ， 锌合金3#料价格22350-22550元/吨，比照前一交易日价格涨50元 ， 锌合金(5#旧料)价格20250-20350元/吨，比照前一交易日价格涨100元。

  5分钟走势图上，昨日夜盘，沪锌价格全体保持震动运转行情。截止今天下午收盘，本交易日盘面走势全体震动上行，布林带中轨走势向上，DIFF、DEA两线金叉向上运转，红柱大幅扩张，短线沪锌价格趋势震动上行。

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